國金證券：反彈買什么 反攻次選消費

e公司訊，國金策略張弛團隊在《顯著“寬貨幣”引導階段性反彈開啟：重點推薦中盤成長>消費——十月策略》指出，本輪市場行情或為“反彈”并非“反轉(zhuǎn)”，持續(xù)期約為1個季度，即美國“硬著陸”確認后逐步結(jié)束。對應至風格層面，降息等系列政策旨在帶動居民資產(chǎn)負債表改善、促使信用預期回升，這將延伸為兩個重要投資方向：（1）信用回升拉動居民消費預期回暖；（2）與此同時，也將會拉動市場“花錢意愿”，引導市場預期改變，疊加 5000億互換及3000億回購，市場增量資金上升將會重點利好成長方向！而鼓勵加杠桿亦勢必將推升市場的上漲斜率，加快估值修復兌現(xiàn)。

維持重點推薦具備：中小盤+超跌+低估值+股息率上修的“成長>消費”，尤其成長亦將受益于回購預案規(guī)模占比最高。10 月行業(yè)配置：建議：（一）底倉配置：黃金+創(chuàng)新藥；（二）反攻首選成長：1、TMT，尤其電子、計算機；2、國防軍工；3、醫(yī)藥生物等。（三）反攻次選消費：1、白酒；2、社服；3、醫(yī)美；4、輕工。